Банк России уже видит влияние снижения ключевой ставки до 20% на рынок, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе брифинга в рамках Финансового конгресса ЦБ РФ. Также, по её словам, снижение ключевой ставки на 1 процентный пункт предотвратило нарастание жесткости реальных денежно-кредитных условий.
При этом она подчеркнула, что преждевременное и чрезмерно быстрое снижение ключевой ставки может привести к тому, что тенденции в экономике развернутся в обратную сторону, и затем ставку придётся вновь повышать. В прошлом году, по её словам, регулятор уже сталкивался с подобной ситуацией: рынок неправильно истолковал сигналы ЦБ, и в результате произошёл бурный рост кредитования, за которым последовало ускорение инфляции. Набиуллина назвала этот случай важным уроком как для регулятора, так и для участников рынка, которые теперь лучше осознают условия возможного снижения ставки.
Набиуллина добавила, что Банк России в принятии решений о ставке будет опираться исключительно на текущие и фактические данные. «Мы видим замедление инфляции, причем и в устойчивой компоненте. Оно происходит быстрее, чем мы ожидали в предыдущем прогнозе. В июле мы обновим весь прогноз, в том числе по инфляции и по траектории ключевой ставки», — сообщила она. Глава регулятора подчеркнула, что снижение ставки на июльском заседании ЦБ не гарантировано, решение будет приниматься по ситуации. Тем не менее, при текущих экономических условиях ЦБ с большей вероятностью рассмотрит снижение ставки, обсуждая лишь шаг этого снижения.
Кроме того, Набиуллина категорически отвергла опасения относительно возможного кризиса в банковском секторе, назвав их необоснованными. Банковская система России обладает большим запасом капитала — около 8 трлн рублей, несмотря на то, что он распределён неравномерно. По её словам, ЦБ фиксирует лишь незначительный рост проблемных активов как в розничном, так и в корпоративном сегментах, но их доля остаётся небольшой, и банки способны их обслуживать. Прибыль банков, как отметила глава ЦБ, в настоящее время сопоставима с прошлогодними показателями. Также Набиуллина обратила внимание на снижение спроса на реструктуризацию кредитов в последние месяцы, хотя у отдельных банков подобные запросы могли возрасти.
Отвечая на вопрос о возможном возвращении иностранных банков в Россию, глава ЦБ отметила, что пока заявок на это не поступало. Крупные иностранные банки, которые сохранили своё присутствие в РФ, существенно сократили активность, поэтому ключевым вопросом, по её мнению, является уровень их активности, а не факт присутствия.
Говоря о состоянии экономики, Набиуллина подчеркнула, что основная часть адаптации России к кардинальному изменению внешних условий уже произошла. Текущая инфляция, по её словам, связана скорее с внутренними факторами, а именно — дисбалансом между спросом и предложением. Она назвала восстановление баланса между ними основной задачей денежно-кредитной политики на текущий момент. По её словам, в конце 2024 года Банку России удалось предотвратить нарастание перегрева в экономике, и теперь важно обеспечить плавное возвращение к сбалансированному экономическому росту.
Также глава ЦБ обратила внимание на ситуацию на рынке труда. Регулятор фиксирует первые признаки ослабления напряжённости на нём, однако говорить о системном развороте пока рано. В связи с этим, по мнению Набиуллиной, нет оснований говорить о рисках переохлаждения экономики.
В завершение брифинга она прокомментировала недавнее решение США об отмене санкций для ряда российских банков. По её словам, ЦБ пока анализирует возможные последствия этого шага, однако предварительно не видит каких-то существенных изменений условий деятельности банков в России. Полная отмена санкций, по её мнению, пока не обсуждается.
