Российский Центробанк не впечатлён текущими экономическими показателями и считает, что время для снижения ключевой процентной ставки ещё не пришло. Согласно анализу регулятора, существует реальная угроза того, что экономический рост не будет соответствовать потребительскому спросу, что может вызвать значительные дисбалансы.
Главное — удержать экономику на плаву
Алексей Заботкин, заместитель председателя Банка России, указал, что основной задачей регулятора остаётся недопущение падения спроса на фоне увеличения производства. Он отметил, что преждевременное снижение ставки может дестабилизировать экономическую ситуацию и привести к более серьёзным последствиям, чем краткосрочная выгода от таких решений.
Инфляционные ожидания остаются нестабильными
Центробанк также акцентирует внимание на инфляционных ожиданиях граждан. По словам Заботкина, они пока недостаточно стабильны, что связано с недолгим периодом низкой инфляции в 2016–2020 годах. Лишь со временем, при условии устойчивого состояния экономики, инфляционные ожидания смогут стать более определенными. На данный момент многие россияне ещё склонны считать низкую инфляцию временным явлением, что тормозит формирование доверия к экономической политике страны.
Почему доверие населения так важно?
Экономисты утверждают, что действенность ключевой ставки зависит от доверия людей. Граждане должны чувствовать, что ставка создаёт реальные условия для накоплений, а инфляция не уничтожит их сбережения. Без этого доверия меры регулятора могут оказаться чисто формальными.
Инфляция замедлилась, но оптимизма пока нет
Примечательно, что по итогам 2025 года уровень инфляции в России составил 5,6%, что является самым низким показателем с 2020 года. Хотя этот факт внушает надежду, регулятор по-прежнему сдержан в своих прогнозах и предпочитает не спешить с решениями относительно ключевой процентной ставки.
Такой подход Центрального банка можно считать осторожным, но в то же время оправданным. Несмотря на положительные тенденции, регулятор понимает: устойчивость экономики возможна лишь при наличии доверия со стороны населения. Можно предположить, что Центробанк предпочитает утверждать стабильность прежде, чем принимать рискованные меры, которые могли бы затруднить дальнейшее развитие.
